Les récentes déclarations de Martin Schlegel, membre du directoire de la BNS, confirment ce que les trésoriers d’entreprises observent depuis des mois : l’incertitude géopolitique transforme le franc suisse en aimant à capitaux. Une dynamique qui dépasse la simple logique de change pour redessiner les stratégies d’investissement des groupes internationaux.

Le paradoxe de l’attractivité par l’inquiétude

Monsieur Schlegel l’affirme sans détour : la forte incertitude attire les investisseurs vers le franc suisse. Un constat qui peut sembler contre-intuitif, mais qui révèle une mécanique bien rodée des marchés financiers. Quand les tensions commerciales sino-américaines s’intensifient, quand les conflits régionaux perturbent les chaînes d’approvisionnement, les capitaux migrent vers les juridictions perçues comme stables.

La Suisse bénéficie d’un avantage concurrentiel structurel : sa neutralité politique, la solidité de ses institutions financières et la prévisibilité de sa politique monétaire. Autant de facteurs qui transforment chaque crise internationale en opportunité pour l’économie helvétique.

Stratégies d’optimisation pour les entreprises suisses

Les groupes basés en Suisse disposent aujourd’hui d’un levier stratégique souvent sous-exploité. L’afflux de capitaux vers le franc permet d’optimiser la gestion de trésorerie en tirant parti de cette prime de stabilité. Les multinationales peuvent notamment restructurer leurs flux de financement intragroupe pour maximiser les positions en francs suisses.

Pour les entreprises exportatrices, la force du franc représente certes un défi compétitif. Mais elle offre aussi des opportunités d’acquisitions à l’étranger à des conditions privilégiées. Les groupes industriels suisses l’ont compris : plutôt que de subir la valorisation de leur devise, ils en font un outil d’expansion internationale.

L’effet d’aubaine des entreprises frontalières

Les sociétés opérant à cheval entre la Suisse et l’Union européenne tirent un avantage particulier de cette configuration. Elles peuvent arbitrer leurs structures de coûts en optimisant la répartition géographique de leurs activités, tout en conservant leur base décisionnelle et financière en territoire helvétique.

L’accès privilégié au marché européen, combiné à la stabilité monétaire suisse, crée un différentiel concurrentiel durable. Les entreprises frontalières peuvent ainsi proposer à leurs clients européens une sécurité contractuelle renforcée, particulièrement appréciée dans un environnement économique volatil.

L’équilibre fragile de l’attractivité

Martin Schlegel met cependant en garde contre les excès de cette dynamique. L’afflux massif de capitaux peut créer des distorsions économiques préjudiciables à long terme. La BNS navigue entre deux écueils : préserver l’attractivité du franc sans compromettre la compétitivité de l’économie réelle.

L’incertitude géopolitique actuelle offre une fenêtre d’opportunité aux entreprises suisses. Reste à savoir si elles sauront transformer cet avantage temporaire en positions concurrentielles durables, avant que la normalisation des tensions internationales ne redistribue les cartes.